近期，伴隨著宏觀經濟的轉暖預期，市場看多情緒逐步增強，但是筆者認為，今年螺紋鋼最低點仍需等待至9月。 鋼廠調低鋼價卻增加供應，庫存有所緩解。5月9日，寶鋼出臺6月份鋼材產品出廠價，對熱軋、酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅、鍍鋁鋅、無取向電工鋼等主要品種下調100—180元/噸不等。業(yè)內人士指出，寶鋼此次調價符合市場預計。近期公布的 PPI 數據以及制造業(yè) PMI 數據均顯示出我國經濟回穩(wěn)勢頭不牢固，而鋼價持續(xù)陰跌、粗鋼產量高企、原料價格振蕩下行，以及鋼市即將步入需求淡季，則對后期鋼材價格走勢形成悲觀預期。 據中鋼協(xié)統(tǒng)計，4月下旬會員企業(yè)粗鋼日均產量為170.21萬噸,旬環(huán)比小幅上升0.8%;預估4月下旬全國日產量212.9萬噸,旬環(huán)比微升0.6%。鋼鐵產量繼續(xù)小幅增加。4月下旬末會員企業(yè)鋼材庫存1287萬噸,環(huán)比下降5.8%。螺紋鋼5月10日庫存降至914.34萬噸，繼續(xù)小幅下降。 鋼價企穩(wěn)仍需等待下游需求。國務院總理李克強6日主持召開國務院常務會議，研究部署2013年深化經濟體制改革重點工作，決定再取消和下放一批行政審批事項。第七項專門提及城鎮(zhèn)化。重點仍然是在戶籍管理等方面，對于房地產投資等只字未提。第四項改革任務提及將形成鐵路投融資體制改革方案，支線鐵路、城際鐵路、資源開發(fā)性鐵路所有權、經營權率先向社會資本開放，引導社會資本投資既有干線鐵路。這體現出基礎設施建設仍然將是今年的重點，資金來源則轉向至社會資本。 結合國家下調GDP增長預期可以看出，今年更多的是改革的一年，而不是全速發(fā)展前進的一年。自房地產調控以來，螺紋鋼需求增加已經從房地產快速發(fā)展的帶動轉向以國家投資的基礎設施建設所增加的用量上來，今年仍將是基礎設施投資主導螺紋鋼需求的一年。 綜上所述，螺紋鋼難在5、6月見底，從歷史的政策下達到執(zhí)行時間來看，政策的發(fā)出到真正開始逐步執(zhí)行可能需要3—4個月的時間，螺紋鋼價格見底仍然需要等到下游需求的真正啟動，預計9月將是多頭套保的最佳入場時間點。