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由于受到了塑料原料庫(kù)存較低的影響，塑料原料價(jià)格在今年8月呈現(xiàn)了單邊上漲的走勢(shì)。盡管在9月4日的主力1801合約大幅下降的情況下，但是從種種趨勢(shì)上來(lái)看，塑料原料的價(jià)格隱隱有封頂?shù)内厔?shì)，但是筆者認(rèn)為，塑料原料的漲勢(shì)仍然尚未終結(jié)。
受到了價(jià)格持續(xù)上漲的影響，塑料原料的生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)逐漸好轉(zhuǎn)的狀態(tài)。截至目前，油制PE的利潤(rùn)大約在3000元/噸，煤制PE的利潤(rùn)大約在3600元/噸，相比較前期的利潤(rùn)水平增加了將近1000元/噸，可以說(shuō)處于近年來(lái)的高位。
隨著塑料原料利潤(rùn)的不斷加強(qiáng)，目前來(lái)說(shuō)塑料企業(yè)的生產(chǎn)熱情被進(jìn)一步的刺激，前期因?yàn)榄h(huán)保督查而停車的裝置，目前也差不多進(jìn)入了復(fù)產(chǎn)的階段。截至到8月底，塑料原料PE的行業(yè)開工負(fù)荷率已經(jīng)達(dá)到了96%。除了盤錦乙烯以及蘭州石化這種停產(chǎn)多年的老裝置，處于停車狀態(tài)的也只有上海石化，總共10萬(wàn)噸/年的兩套裝置、而包頭的神華30萬(wàn)/噸的裝置以及蒲城的清潔能源大約30萬(wàn)噸/年的裝置。而新疆神華大約27萬(wàn)噸/年的高壓裝置，計(jì)劃在2017年9月初正式開工。
雖然塑料供應(yīng)顯得較為的充裕，但是受到前期社會(huì)庫(kù)存偏低的影響，目前PE的庫(kù)存仍然處在較低的位置。截至8月30日，華北、華東、華中、華南的PE石化庫(kù)存大致為5.36萬(wàn)噸，屬于5月底以來(lái)的偏低水平。與此同時(shí)，PE社會(huì)庫(kù)存大致在37萬(wàn)噸，較6月初下降近10萬(wàn)噸。
根據(jù)相關(guān)塑料網(wǎng)媒體的報(bào)道，進(jìn)入到了9月，塑料棚膜迎來(lái)了消費(fèi)的旺季，而膜廠備貨的行情逐漸開啟。雖然塑料的價(jià)格有些偏高，但是下游的企業(yè)為了保證旺季的順利供應(yīng)，必須維持生產(chǎn)。另外，目前來(lái)說(shuō)企業(yè)庫(kù)存處在偏低的狀態(tài)，不能憑借消化自身庫(kù)存來(lái)規(guī)避成本增加的風(fēng)險(xiǎn)，所以只能被動(dòng)的對(duì)庫(kù)存進(jìn)行補(bǔ)充。另外下游企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)意愿較為強(qiáng)列，石化庫(kù)存又偏低，PE企業(yè)目前沒(méi)有去庫(kù)存的壓力，挺價(jià)意愿逐漸高漲，這也進(jìn)一步的促使塑料價(jià)格上漲在全產(chǎn)業(yè)鏈順暢傳導(dǎo)。
綜上所述，塑料價(jià)格持續(xù)走高使企業(yè)利潤(rùn)大幅改善，企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)。但是，消費(fèi)旺季的到來(lái)和自身庫(kù)存的低位等因素，促使下游的企業(yè)只能被動(dòng)的接受塑料原料的上漲。在這種情況下，塑料價(jià)格的上漲仍然合理。相關(guān)的塑料網(wǎng)平臺(tái)基于這個(gè)判斷推測(cè)，雖然周一的塑料期貨高開后大幅下跌，但是它的上漲基礎(chǔ)并沒(méi)有被毀壞，所以建議逢回調(diào)做多。
